Musk, Tesla’nın etrafına ördüğü büyüyü bozdu

Bu yılın büyük bölümünde, diğer büyüme stokları çökerken, Tesla yerçekimine meydan okuyor gibiydi. Bulls, elektrikli otomobil üreticisi Elon Musk’ın Twitter teklifi nedeniyle hisselerinin zarar görmesinden şikayet etti. Ancak daha üç ay önce, hisse senedi Kasım 2021’deki zirvesinden sadece yüzde 25 düşmüşken, katliamın en kötüsünden kurtulması hâlâ inanılmazdı.

Artık değil. Aralık acımasız Tesla hisselerinin yüzde 40’ından fazlasını kaptı ve onları Eylül sonundaki seviyelerinin üçte iki altına düşürdü. Perşembe günü erken saatlerde kısmi bir toparlanmadan önce Tesla’nın borsa değeri, 2021’deki zirvesinden yaklaşık 900 milyar dolarlık şaşırtıcı bir düşüşle 355 milyar dolara düştü.

Wall Street’te büyümenin modasının geçtiği ve otomobil endüstrisinin belirsiz bir 2023 ile karşı karşıya olduğu bir zamanda bu satış dalgasının nedenlerini bulmak kolay. Ancak suçun bir kısmını Musk’ın kendisi üstlenmeli. Kibirden, dikkatsizlikten ya da sadece günlük işinden sıkıldığından, kişisel hataları düşüşünün katalizörü oldu.

Birincisi, devasa kamusal kişiliğinin kötü yönetimidir. Musk, Twitter varlığının Tesla hissedarları için ölçülemez bir değere sahip olduğunu iddia etmekten hoşlanıyor. Yolda bir noktası vardı. Düzenleyicilerle nahoş tartışmalara ve anlaşmazlıklara neden olsa bile, dünyanın bir numaralı girişimcisi olarak kamuoyu bilincini pekiştirmesine yardımcı olan şey megafondu.

Ama yaptığı gibi Daha akıllı kaos ve kutuplaşma Satın alımı takip eden iki ay içinde Twitter’da kişisel markası – ve dolayısıyla Tesla’nınki – lekelendi.

İkinci yanlış adım, şirketin yükselen hissesini hafife almaktı. Otomobil endüstrisi daralmanın eşiğine gelirken ve elektrikli otomobillerde ciddi rekabet nihayet başlarken dikkatini Twitter’a çevirmesi, geçici olduğu ortaya çıksa bile çok yanlış bir karar gibi görünüyor.

Musk ayrıca Tesla hisselerine bir kumbara gibi davranabileceğini düşünüyor gibi görünüyor. O başladı Satmak Hissenin zirve yapmasından ve 40 milyar doların biraz altındaki hisselerini düşürmeye devam etmesinden iki gün sonra, satışlar duracağını söylemesine rağmen devam etti (geçen hafta tekrarladığı bir yorum). Tesla’daki şu anki hissesi şu anda 51.7 milyar dolar değerinde olduğu için elden çıkarmalar çok gibi görünüyor.

READ  Halliburton ve Schlumberger, ABD'nin enerji yaptırımları arasında Rusya'dan uzaklaştı

Bunun gibi eylemler, borsa büyüsünün Musk’ın Tesla’yı geri almasını ve geri almasını nasıl sağladığını açıklamaya yardımcı olur. Duyarlılığın yatıştığı her yerde, acımasız yeniden sınıflandırma için yeterli gerekçe sağlamak üzere rasyonel analiz devreye girdi.

Birçoğu için, Tesla’nın açılmak üzere olan dev yeni elektrikli araç pazarında aslan payını almaya hazır olduğuna inanılırdı. Ancak Musk’ın geçen hafta Twitter’da uyardığı gibi, yüksek faiz oranları ve istikrarsız bir ekonomi, zorlu bir döneme işaret ediyor. Tesla’nın en büyük iki pazarı olan Amerika Birleşik Devletleri ve Çin’de müşteri bekleme listelerinin keskin bir şekilde düşmesiyle birlikte, şirketin yatırımcıları için en önemli endişe kaynağı olarak ilk kez talebin sürekliliği arzın yerini aldı.

Tesla, Ekim ayında, üretimin teslimatları geride bırakmasıyla stok seviyelerinin çeyrekte daha da artabileceği ve kar marjlarının yeniden baskı altına gireceği konusunda uyarıda bulunmuştu. Bu ay, yıl sonundan önce bir Model 3 veya Model Y teslim alan herkese 7.500 $ teşvik sunmaya başladı.

Tüm bunlar, Tesla’nın tüm büyüme stoklarının sonunda ulaştığı yol ayrımına yaklaşmasıyla ortaya çıkıyor. Musk’ın vaat ettiği hızlı genişlemeyi sürdürmek, Wall Street’in şimdi beklediği karları azaltacak adımlar atmadan zor görünmeye başlıyor.

Geçtiğimiz iki yılda, Tesla’nın otomobil operasyonları için yüzde 30’luk brüt kar marjı (en azından bu baharda daha yüksek maliyetler tırmanana kadar) Ford ve General Motors’un neredeyse iki katıydı ve yüzde 19 ile Toyota’nınkinden rahat bir şekilde daha yüksekti. Marjları korumaya çalışmak, bir düşüşten sonra bile şirketin temelini oluşturmaya devam eden gelişmekte olan hisse senetlerinin değerlemesini daha da aşındırabilir.

Bunların hiçbiri, diğer otomobil üreticilerinin yalnızca hayal edebileceği bir büyüme yılını daha geride bırakırken Tesla’nın işaret edebileceği inanılmaz başarıdan uzaklaşmıyor. Ancak Toyota’nın iki katından fazla bir piyasa değeri ve bu yıl için beklenen kazancın 30 katı bir hisse fiyatı, yine de daha fazla hayal kırıklığı için yer bırakıyor.

READ  Hong Kong hisseleri, Fed'in faiz kararı öncesinde Asya piyasalarını karıştırdı

[email protected]

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.